应收账款净额达19。23亿元，相较2021岁尾增幅150。36%。公司十分注沉回款问题，正在公司端，持续加强对应收账款的收受接管办理，取养殖客户签定回款打算，制定并落实响应的收受接管查核目标取激励办法，激励客户对于过往以及目前欠款的还款积极性。同时正在客户端，陪伴国内水产养殖行业逐渐恢复一般投苗节拍，养殖户盈利能力以及回款能力稳步回暖，公司估计将逐季度减轻应收账款收受接管压力。正在公司端和客户端双沉发力下，公司颠末2024年信用减值之后，将来无望持续优化自2022年起头应收账款坏账的沉担，业绩盈利将从头回到成长正轨。

　　▌盈利预测预测公司2024-2026年收入别离为60。11、85。69、103。39亿元，EPS别离为-0。12、0。15、0。22元，当前股价对应PE别离为-78。1、65。2、42。3倍。公司自2022年起头多年受应收账款坏账影响，业绩盈利持续承压，该情况无望正在2025年起头好转，“和春步履”持续拓宽业绩上升空间，故赐与“增持”投资评级。

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　　（慧博投研资讯）公司严酷按会计原则相关施行，拟计提的信用减值对公司净利润发生较大影响。持续拓宽业绩增加空间粤海饲料。

　　华鑫证券-神农集团-605296-公司事务点评演讲：成本劣势地位安定，定增扩产维持独一档欠债率表示。

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　　发布2024年度业绩预告，扣非后归母净吃亏8100-11000万元，自IPO发布业绩以来初次呈现吃亏的环境，盈利承压缘由次要正在于2024年度拟计提的减值丧失，我们估计最终2024全年计提信用减值丧失将会正在3亿元以上，次要来历于近3年应收账款坏账预备。

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　　华鑫证券-巨星农牧-603477-公司事务点评演讲：2024业绩高增兑现，2025产能快增势头照旧-250325。

　　自2025年岁首年月起正式启动了“粤海创富行·和春步履”，打算帮力泛博养殖户实现创富增收。一方面，公司将通过手艺立异和模式优化，实现降本增效，帮帮养殖客户实现减产增收；另一方面，通过供给优良产物和手艺指点，成立完美的市场办事系统，帮帮养殖户处理发卖难题，为实现“富农”方针保驾护航。即便是正在水产养殖行业慢苏醒的一个预期布景下，“和春步履”中建立的多方面优良办事系统，无望为公司吸引更多水产养殖客户，从而提拔业绩增加空间，公司无望正在2025年实现水产饲料发卖量的高增加。而且公司将正在取养殖户深度合做中，帮帮客户降低水产养殖成本，提拔养殖成功率，帮力客户盈利。以这种间接的体例提拔养殖户的回款能力，此外，正在“和春步履”计谋中，2024年已将种苗营业板块从头归到集团上市公司从体中，进一步阐扬本身的研发立异底蕴劣势，提拔种苗质量和产物合作力，将来种苗营业有但愿成为公司收入新开源点。